进入2026年，「中亚」已经不再是一个需要被反复介绍的区域。
过去几年，多个事实在中亚发生：中国新能源汽车在乌兹别克斯坦完成从本地生产到本地消费的闭环；哈萨克斯坦成为中欧、中亚多条陆路通道中的关键枢纽节点；多家中国企业在中亚完成第二轮、第三轮投资扩张；当地政府对外资的态度，也从「引入项目」转向「筛选合作伙伴」。
这些变化共同指向一个结论：中亚已经从「企业出海潜在选项」，进入「可被验证的现实区域」。对于中国房地产及相关企业而言，问题已经不再是：「要不要看中亚？」而是更具体、也更现实的三个问题：哪些国家、哪些城市，已经进入可判断阶段？哪些机会是结构性的，哪些只是阶段性的？
2026年6月6日—6月12日，我们诚挚邀请企业家们与我们一同踏上中亚之旅，深入哈萨克斯坦与乌兹别克斯坦，通过实地调研与系统研讨，理解今日中亚的真实运行逻辑，并形成更清晰的商业判断。
01
为什么选择乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦？
在中亚五国中，乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦反复被提及，不是因为体量最大或政策最激进，而在于它们分别代表了两种完全不同、却又互为补充的市场逻辑。乌兹别克斯坦的核心变量是人口与城市化；哈萨克斯坦的核心变量是通道与区域节点。理解这一区别，是判断中亚的起点。
乌兹别克斯坦：人口与城镇化驱动
乌兹别克斯坦是中亚人口规模最大的国家，人口接近3800万，也是区域内人口增长与内需扩张最具确定性的市场。从结构看，其人口呈现出明显的年轻化特征：35岁以下人口占比超过一半，劳动年龄人口（15–64岁）长期维持在约65%左右，人口红利仍处于释放阶段。
与人口结构相对应的是城镇化的持续推进。目前乌兹别克斯坦城镇化率约在50%左右。近几年，政府通过新城建设、保障性住房计划及工业园区布局，加快人口向塔什干、撒马尔罕、费尔干纳等核心城市与产业节点集中。这意味着，未来十年，人口向城市与产业走廊聚集将成为确定趋势，直接带动住房、基础设施、家居建材与生活服务等领域的结构性需求。其路径与中国城市化早期高度相似。
在此基础上，制造业也迎来再布局窗口。乌兹别克斯坦拥有棉花、石油、天然气及黄金等资源，被称为「四金之国」，但长期受制于工业基础薄弱，资源附加值释放不足。当前，在人口规模持续扩大、劳动力成本仅约为中国40%—50%的背景下，制造业补链、延链成为政策与市场共同指向的方向，也为中资企业提供了新的进入空间。
此外，从宏观层面看，世界银行的预测显示，乌兹别克斯坦在2025—2026年期间的经济增速仍有望维持在约6%左右，增长动能整体稳健。
哈萨克斯坦：通道与区域节点价值
哈萨克斯坦则代表另一种逻辑：地缘位置与通道节点赋能的经济角色。其经济体量长期居中亚首位，并且因地处中国—俄罗斯—欧洲陆路通道节点位置而具备战略通道价值。
2025年前9个月，哈萨克斯坦吸引外资约149亿美元，同比增长约10.9%，显示出外资持续关注程度。此外，中哈两国战略合作政策频繁，例如2025年第二届中国—中亚峰会在阿斯塔纳召开，进一步推动双方在经济、基础设施、贸易等多领域务实合作，加强长期联通与制度协同。
选择这两个国家，正是为了分别观察内需与城市扩张驱动模式与枢纽与流量驱动模式如何影响企业出海战略。
02
中企在中亚：从基建到制造，三类玩家布局
根据乌兹别克斯坦国家统计委员会统计，2020-2025年间，外资企业数量大幅增长。截至2026年1月1日，全国外资企业18164家，较上年增长22.1%。其中，中资企业数量位居榜首，达到5044家，增长50%。
中国与乌兹别克斯坦的合作互动也呈现长期积累态势，中国投资占乌外资总额约40%，累计在能源、工业、建筑、贸易与制造等领域形成多项目合作。这反映出中国资本在该国的持续布局，以及伴随市场深化的长期参与趋势。
在哈萨克斯坦，过去十多年中国对当地的直接投资累计超过230亿美元，涉及物流、采矿、工业项目等多领域。目前已有约1500多家中资企业运营，为区域市场贡献了显著外资规模。
截至目前，在乌兹别克斯坦与哈萨克斯坦布局的中国企业，大体可以分为三类，其进入逻辑与发展路径各不相同。
第一类：以能源与基础设施为核心的央企、国企。
这一类企业多集中在能源开发、交通基础设施、电力与大型工业项目领域，是中亚最早一批系统性进入的中国资本力量。
在乌兹别克斯坦，中国石油天然气集团参与天然气勘探与开发项目，中国电建、中国能建参与电力与基础设施建设，中铁系统企业参与铁路与城市交通项目建设。在哈萨克斯坦，中石油早在2000年代即通过收购与合资方式参与油气资产开发；中信集团参与能源与矿业资产整合；中铁建、中交集团参与公路与物流基础设施建设。
这一类企业的特点是项目体量大、周期长、与政府合作程度高，主要承担能源保障与基础设施互联互通功能。在「一带一路」框架下，其项目多具有战略协同属性，形成了中亚中国投资的底层结构。
第二类：面向本地市场的制造与产业型民营企业。
近五年增速最快的，是围绕本地需求展开的制造业与工业配套型民营企业。例如，北新建材在乌兹别克斯坦建设石膏板生产基地，年产能达4000万平方米，实现投产当年盈利；部分浙江、江苏制造企业在当地布局纺织、建材、家电组装与轻工生产线，依托本地劳动力成本优势与中亚市场辐射能力，逐步形成区域供应能力。
在哈萨克斯坦，部分中国汽车品牌通过合资或CKD组装方式进入本地市场，带动零部件配套企业跟进；工程机械、光伏组件与输配电设备企业亦逐步实现本地化生产或组装。
这类企业的进入逻辑与央企不同，更多基于人口规模、城镇化推进与消费升级预期，强调「本地制造、本地销售、辐射周边」的区域市场模型。其风险更市场化，但成长空间也更具弹性。
第三类：围绕工程与产业链延伸的中小服务配套企业。
随着大型项目与制造企业落地，一批中小型配套企业开始进入，包括建材贸易、工程分包、物流服务、家居销售、技术服务与跨境贸易企业。
在乌兹别克斯坦的城市建设周期中，不少来自广东、福建、山东的建材、家居与装修企业进入当地市场；在哈萨克斯坦，跨境物流企业与仓储服务企业依托中欧班列通道布局阿拉木图与阿斯塔纳节点。
这一类企业体量不大，但数量增长较快，进入门槛相对较低，对当地市场变化更为敏感。其盈利模式多与城市建设节奏、工程进度与贸易流量直接相关。
可以说，中国企业在中亚的存在，已经从早期的能源与资源合作，逐步延伸至制造业、城市建设与消费端市场，形成由「战略型投资」向「产业链分布式布局」演进的结构。不过，中资企业数量的快速增长，并不等同于结构成熟。相反，在企业规模、行业分布与本地化能力层面，仍存在值得关注的结构性风险。
03
政策环境与现实边界：企业如何判断中亚窗口？
在宏观层面，中亚是「一带一路」向西延伸的关键区域。近年来，中国与哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦已形成较为系统的合作框架，政策支持呈现出三条主线。
第一，资金通道逐步完善。亚投行、丝路基金以及中国政策性银行持续为能源、基建与产能合作项目提供贷款与股权支持，为大型项目落地提供金融基础。
第二，园区与产能合作机制逐步成型。中哈产能合作示范区、乌兹别克斯坦鹏盛工业园等项目，提供税收减免、用地便利及通关支持，降低企业初期进入成本，形成制度化承载平台。
第三，交通与物流结构正在改善。中吉乌铁路、跨里海国际运输走廊等项目推进，旨在提升区域物流效率，强化中亚在欧亚通道中的连接能力。与此同时，区域经贸协定正在推进，若相关自贸安排达成，将进一步降低关税与非关税壁垒。
政策框架正在完善，但从企业视角看，机会并非全面展开，而具有明确行业边界。
那么哪些方向具备现实窗口呢？当前阶段，机会主要集中在三类领域。
一是城市建设与基础建材。
乌兹别克斯坦住房扩张仍在持续，城市基础设施与公共服务建设仍处于补缺阶段。具备本地生产能力、能够控制运输成本与供应链效率的建材、家居与配套企业，更容易形成稳定现金流。
二是制造业补链。劳动力成本优势叠加区域市场辐射能力，使中低端制造业在阶段性具备比较优势。但前提是能够形成供应链协同，而非单点落地。缺乏上下游配套的孤立项目，风险明显偏高。
三是能源与基础设施升级。尤其在哈萨克斯坦，新能源、电力系统改造与物流枢纽建设仍具长期空间。但这一领域资金需求大、周期长，更适合具备融资能力与项目管理能力的企业。
机会存在，但风险亦具有结构性特征：本币汇率波动与金融体系深度不足，直接影响现金流稳定性；法律、税务与劳工制度差异增加合规成本；市场容量有限，高端消费市场尚未形成规模；项目依赖度高，若收入来源单一，波动风险将被放大。
从已落地企业的表现来看，真正形成稳定收益的企业，通常具备三项核心能力：本地化团队与合规建设能力，解决制度与管理问题；行业选择与现金流判断能力，优先进入需求刚性领域；三年以上的战略耐心，允许市场磨合与结构沉淀。
结语
2026年的中亚，并非高爆发型市场，而是处于结构重塑期的区域经济体。乌兹别克斯坦的人口与城市化，提供了中速增长的内需基础；哈萨克斯坦的资源与通道价值，则提供了区域级战略支点。
对企业而言，关键问题不在于「是否进入」，而在于：进入哪个国家，进入哪个产业环节，以何种资本结构与时间周期进入。中亚的窗口期存在，但真正的分水岭，在于能否从项目参与者，转变为产业体系中的长期嵌入者。"